行政処分・事例 | 先物取引、スカイプレミアム、フリッチクエスト、投資被害、排出権、CO2

 平成28年6月7日

関東財務局：発表

 

１．ドラグーンキャピタル株式会社（本店：東京都千代田区、法人番号2010001138381、第二種金融商品取引業及び投資助言・代理業）（以下「当社」という。）に対する検査の結果、以下の問題が認められたことから、証券取引等監視委員会より行政処分を求める勧告が行われた（平成28年５月31日付）。
 
○　金融商品取引業者としての業務運営に問題がある状況
　当社は、第二種金融商品取引業及び投資助言・代理業の実績はなく、平成23年７月に、当社を代表社員とするドラグーンスナイパーズ合同会社（適格機関投資家等特例業務届出者。以下「スナイパーズ社」という。）を設立し、当社が業務執行社員としてスナイパーズ社の業務を行っている。
　スナイパーズ社は、適格機関投資家等特例業務（以下「特例業務」という。）として、ドラグーン日本ストロングファンド（出資者７名、出資総額7580万円）、ROI社転換社債投資事業ファンド（出資者３名、出資総額2000万円）、Dragoon Gold Fund（出資者４名、出資総額3000万円。以下これらを総称して「スナイパーズファンド」という。）を組成し、これらの出資持分の取得勧誘及び出資金の運用を行っている。
 
　また、宇田修一代表取締役（以下「宇田代表」という。）は、自らの特例業務として、平成23年８月、自らを唯一の無限責任組合員とし、ＡＩＰ証券株式会社から適格機関投資家としての出資（以下「適格機関投資家出資」という。）を受けるトリスタン１号投資事業有限責任組合（以下「トリスタンLPS」という。）を組成した。宇田代表は、トリスタンLPSにおいて、スナイパーズ社、同じく特例業務の届出者（以下「届出業者」という。）であるユニオン・キャピタル株式会社（東京都渋谷区　代表取締役　武井俊隆、以下「ユニオン社」という。）、シュタイン・パートナーズ合同会社（東京都渋谷区　代表社員　鈴木力　以下「シュタイン社」という。）他１者が運用する匿名組合（以下「ファンド」という。）に適格機関投資家出資を行ったとしている。
 
　今回検査において当社の業務運営の状況を検証したところ、以下の問題が認められた。
 
(1)　ファンド出資金を費消している状況
　当社は、ユニオン社及びシュタイン社との間で、当該届出業者２者を営業者としてファンドを組成し、当該届出業者２者がファンドの取得勧誘を行うこと、当社が適格機関投資家と運用先を用意することについて、それぞれ取り決めを行った。当社は、運用先として、当社が設立した外国籍運用会社を用意し、上記届出業者２者から振り込まれたファンドの出資金（計約６億円）のうち約50％を当該届出業者２者が管理する会社にそれぞれ送金し、残りの出資金については、当社が運用するとしていたところ、実際には一切運用に回さず、当社の経費等に費消した。
 
(2)　適格機関投資家への取得勧誘が行われていない状況
　スナイパーズ社の業務執行社員である当社は、スナイパーズファンドについて、自ら適格機関投資家及び一般投資家への取得勧誘を行っており、同ファンドはトリスタンLPSから適格機関投資家出資を受けているとしている。
　しかしながら、スナイパーズファンドの出資持分の取得勧誘に関する業務は、当社の宇田代表が一人で行っており、他方、宇田代表は、トリスタンLPSの唯一の無限責任組合員として、トリスタンLPSの業務を行っていることから、トリスタンLPSが行ったとする適格機関投資家出資については、取得勧誘を行った者と取得勧誘を受けた者はいずれも宇田代表となっている。したがって、スナイパーズファンドについては、適格機関投資家への取得勧誘が行われたとは認められず、特例業務の要件を充足しない状況である。
　当社は、スナイパーズ社の業務執行社員であるところ、スナイパーズファンドについて、当該要件を欠いたままスナイパーズ社が行った一般投資家に対する取得勧誘及び出資金の運用は、金融商品取引法第28条第２項に規定する「第二種金融商品取引業」及び同条第４項に規定する「投資運用業」に該当し、同社が同法第29条に基づく登録を受けることなく、上記行為を行うことは、同条に違反するものと認められる。
 
(3)　適格機関投資家出資の外観を仮装する行為に積極的に加担した状況
　宇田代表が自らの特例業務として組成したトリスタンLPSは、スナイパーズファンド以外に、ユニオン社、シュタイン社他１者がそれぞれ運用する５本のファンドに適格機関投資家出資したとしているところ、このうち４本のファンドについては、当社と当該届出業者３者との間でファンド組成の支援を行うことなどを内容とする契約を締結し、当該契約の報酬に出資額に相当する金銭（以下「出資相当額」という。）を上乗せして支払うことを条件に出資を行った。当社は、当該届出業者３者から支払われた報酬のうち出資相当額をトリスタンLPSに振り込み、トリスタンLPSから同額が当該４本のファンドに出資されている。
　したがって、当該出資については、実際にトリスタンLPSが出資した実態がなく、トリスタンLPSからの適格機関投資家出資がなされているかのような外観を仮装したものに過ぎず、適格機関投資家出資とは到底評価し得ないものであり、当社は、適格機関投資家出資の外観を仮装することに積極的に加担していたものと認められる。
　上記のような当社の行為は、届出業者の特例業務について、適格機関投資家出資を要件とする金融商品取引法の趣旨をないがしろにするものであり、届出業者に特例業務の要件を充足しないまま違法にファンド持分の取得勧誘や出資金の運用を行わせることとなり得るものと認められる。
 
(4)　顧客に対し虚偽の運用報告書を交付する行為
　スナイパーズ社の業務執行社員である当社は、同社が組成したドラグーン日本ストロングファンドについて、日経225先物取引等による運用を開始した平成26年１月４日以降、取引による損失からファンド財産が大きく毀損していたにもかかわらず、毎月利益が生じているとする虚偽の内容の運用報告書を顧客に交付している。
 
(5)　金融商品取引業を適確に遂行するに足りる人的構成を有しない状況
　上記のとおり、当社は、多岐にわたって投資者保護上重大な問題のある行為を行っており、当社において当該行為を行った宇田代表に法令等遵守意識及び投資者保護意識は皆無である。また、当社においては、ほとんど全ての業務を宇田代表が一人で行っており、他に宇田代表の行為を牽制し適切に業務を運営するための人的基盤は整っていない。さらに、当社は、金融商品取引業の登録を受けて以降、当該業務を全く行わず、当該業務に必要な社内規則の制定をはじめとした業務管理態勢は、全く整備されていない。
 
　上記(1)から(4)のとおり、当社の業務運営は、投資者保護上重大な問題があり、金融商品取引法第51条に規定する「業務の運営に関し、公益又は投資者保護のため必要かつ適当であると認めるとき」に該当するものと認められる。
　また、上記(5)のとおり、当社は、金融商品取引法第29条の４第１項第１号ホに規定する「金融商品取引業を適確に遂行するに足りる人的構成を有しない者」に該当し、このような当社の状況は、金融商品取引法第52条第１項第１号に該当するものと認められる。
 
２．このため、本日、当社に対し、下記(1)については金融商品取引法第52条第１項の規定に基づき、下記(2)については同法第51条の規定に基づき、以下の行政処分を行った。

 

記

 

(1)　登録取消し
　関東財務局長（金商）第1032号の登録を取り消す。
 
(2)　業務改善命令
1)　本件に関与した全ての適格機関投資家等特例業務届出者に対し、今回の行政処分に至った経緯及び事実関係を正確に説明し、誠実に対応すること。
2)　上記適格機関投資家等特例業務届出者に対し、ファンドの出資者に、今回の行政処分の内容について説明を行うよう要請すること。
3)　上記適格機関投資家等特例業務届出者及び出資者からの問い合わせに対し、適切に対応するなど、投資家保護のために万全の策を講じること。
4)　上記の対応・実施状況について、完了までの間、書面により随時報告すること。